Banken zu klamm für Kredit: Hinweise auf Kreditklemme verdichten sich

Der hohe Kapitalbedarf der europäischen Banken im Zuge der beschlossenen Reformen im Finanzsektor erhöht das Risiko einer Kreditklemme. Banken müssen ihre Kernkapitalquote deutlich aufstocken, was im aktuellen Marktumfeld mit besonderen Schwierigkeiten verbunden ist. Die Branche warnt immer eindringlicher.

Vor wenigen Tagen erst stellte die Commerzbank Teile ihres Kreditgeschäfts ein. Nun warnt auch die genossenschaftliche DZ-Bank. Deren CEO Wolfgang Kirsch sieht viele Banken ihre Risikopositionen zurückfahren, was der Freisetzung von Kapital dient. Das könne dazu führen, dass Kredite für die Realwirtschaft stellenweise nicht mehr zur Verfügung stünden.

Das sehr schwierige Marktumfeld trägt ebenfalls zu einem höheren Kreditverknappungsrisiko bei. Banken refinanzieren sich normalerweise über den Kapitalmarkt (durch die Emission von Anleihen) und über den Geldmarkt (durch die unbesicherte Kreditaufnahme bei anderen Banken). Beide Refinanzierungsquellen sind derzeit massiv gestört. Die Zentralbank stellt Banken zwar unbegrenzt viel Geld zum Leitzins zur Verfügung. Sie refinanziert aber maximal 12 Monate lang.

Die europäischen Banken müssen bis zur Mitte des kommenden Jahres ihre Kernkapitalquote auf mindestens neun Prozent ausbauen. Zudem müssen sie Euro-Staatsanleihen zum Marktpreis bewerten, was angesichts der Kursrückgänge vor allem bei Peripherie-Anleihen zu Abschreibungen führt.

Das Schreckensszenario einer Kreditklemme existiert bereits seit dem Ausbruch der Finanz- und Wirtschaftskrise. Ökonomen fürchten einen Dominoeffekt, der aus dem Finanzsektor direkt auf die Realwirtschaft übergreift. Verknappen Banken ihre Kreditengagements, gehen Investitionen und Konsum rasch und deutlich zurück. Der folgende Abschwung führt im schlimmsten Fall zu einer erhöhten Kreditausfallrate und zu einer weiteren Verknappung von Krediten.

Weder Privathaushalte noch Unternehmen sollten angesichts der Meldungen über eine mögliche Kreditklemme überstürzt Darlehen aufnehmen. Das Risiko besteht schon lange und auch wenn sich im Moment die Hinweise auf eine Verknappung wieder verdichten, ist keine neue Qualität der Gefahr auszumachen. Nur wenn für die kommenden Monate große Finanzierungen (private Umschuldungen, betriebliche Anschaffungen etc.) geplant sind, ist ein beschleunigtes Vorgehen ratsam.

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Alle Angaben ohne Gewähr. Dieser Beitrag wurde sorgfältig recherchiert und gibt den Sachstand vom 17.11.2011 wieder. Neuere Entwicklungen sind im Beitrag nicht berücksichtigt. Eine Haftung für Inhalte wird nicht übernommen.

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